企業的償債能力是一項綜合能力，可不僅僅是“償債”那么簡單。

資產的流動性強，企業的償債能力就強嗎？

未必。

什么是資產的流動性？

企業某一資產擁有及時滿足其各種資金需要和收回資金的能力，這種能力就是流動性。

這種解釋過于書面化，通俗化的解釋就是當企業需要錢的時候，擁有的資產可以隨時變現的能力。

所以說，企業資產流動性的強弱是與資產變現能力相關的。

企業資產的流動性強弱，確實會影響償債能力，但是企業償債能力的強弱并不完全取決于資產的流動性。

也就是說，企業資產的流動性強，企業的償債能力可能強，也可能弱。反之，企業的償債能力強，其資產的流動性不一定強。

企業資產的流動性強，只是表明企業擁有的資產可以隨時變現，但是假如企業的負債率很高，負債金額很大，即使把所有的資產全部變現，也無法償還到期債務，這時候還能證明企業償債能力強嗎？

通常情況下，企業資產的流動性強弱會影響短期償債能力，但是企業的長期償債能力的影響因素，就不只是流動性了，還有盈利能力，財務杠桿，現金流等因素。

對于企業償債能力的評價，我們一定不要被“償債”這兩個字眼給迷惑了。

“償債”意思是償還債務，也就是還錢，償還欠別人的錢，肯定要用資金，那么資金從哪里來呢？

首先考慮的是賬面的貨幣資金，也就是企業的錢，賬面的資金不夠的話，可以通過出售資產獲取現金來償還債務，這種僅僅通過賬面所擁有的資產（包括流動資產和非流動資產）來償還債務的思路，是狹隘的，靜態的。

實際上企業真正的償債能力是創造正向現金流的能力。什么是“正向現金流”，也就是現金盈余，也就是全部現金收入減去全部現金支出為正，這就是正向現金流。

企業只有能夠持續創造正向現金流，才能累積足夠的資金來償還債務。

所以企業創造現金流的能力，才是償債能力最重要的表現。

那么，我們繼續往下深入分析。能夠持續創造正向現金流的能力，還有一個前提，那就是企業的經營業務的盈利能力。

如果企業的盈利能力弱，那么創造正向現金流的能力也不會強。如果企業處于虧損，那么就是出現現金流為負的情況。

歸根結底，只有企業經營業務（或者說主營業務）能夠持續盈利，才有條件持續創造正向現金流，才能夠獲取足夠多的資金償還債務，企業的償債能力才能夠更強。

這才是償債能力分析的最核心思路。

當然，除了考察企業的盈利能力、現金流之外，還要分析企業的負債情況。如果企業的負債率過高，債務規模過大，那么即使企業的盈利能力強，經營現金流也不錯，但是很可能會出現負債規模超過企業盈利規模和現金流規模，最后被不斷累積的債務壓垮。

最后，我們簡單總結流動性與償債能力的關系。

第一，資產流動性會影響企業償債能力，但不是最主要因素。實際上，大多數企業僅僅靠資產的變現并不足以償還企業債務。

第二，影響償債能力最重要的因素是企業獲取正向現金流的能力和企業經營業務的盈利能力。只有不斷盈利，并不斷獲取正向現金流，企業的償債能力才能稱得上強。

第三，分析企業的償債能力還必須考慮債務情況，負債規模，負債率，有息債務，債務增長情況，利潤及現金流對債務的保障能力，等等。

當然，如果再拓展一下，影響企業償債能力的因素還包括企業的核心管理團隊的經營能力，技術水平，核心競爭力，市場競爭格局等等。

分析企業償債能力，務必拓寬我們的視野和思路。

資料來源：管理會計知識匯、身邊會計學苑