多企業的管理者都害怕生意不好，因為一家企業盈利能力很差的話，資金周轉就很困難，只能過一些“拆東墻，補西墻”的日子。

所以，對一家企業盈利能力的分析，就是對一家企業生存能力和產生現金能力的分析。分析盈利能力的指標主要有銷售利潤率、資產凈利率和權益凈利率。

1銷售利潤率

銷售利潤率是指凈利潤與銷售收入的比率，通常用百分數表示。銷售利潤率的公式表述如下：

銷售利潤率=凈利潤÷銷售收入×100%

下面我們來看A公司和B公司銷售利潤率的情況，如表所示。

A公司的銷售利潤率表

B公司的銷售利潤率表

報表分析：

(1)銷售凈利率比較

A公司的銷售凈利率一直處于增長趨勢，2018年最低，為6.26%，截至2021年10月31日的最高，數據為10.54%，這意味著A公司100元的銷售收入中能有10.54元的凈利。

B公司的銷售凈利率一直處于下滑狀態，并且極不穩定。2018年最高為22.73%，這個指標看起來有點令人詫異。如果B公司的銷售凈利率可以達到這個水平，是不會出現虧損的。出現虧損的原因在于其2018年的主營業務收入19,224.10萬元中有3,363.65萬元的營業外收入，扣除營業外收入，其實際銷售凈利率僅為5.23%。

(2)銷售凈利率差異分析

A公司銷售凈利率高的原因是銷售毛利率高，截至2021年10月31日的銷售毛利率達到了36.86%，這意味著A公司100元的銷售收入中有36.86元的毛利。

B公司銷售凈利率低的主要原因是銷售毛利率太低，期間費用太高。截至2021年10月31日，100元的銷售收入中只有21.97元的毛利，期間費用占銷售收入的27.29%。其中，銷售費用為907.08萬元，占收入的5.56%；管理費用為2,838.63萬元，占收入的17.38%；財務費用為709.57萬元，占收入的4.34%。

相比而言，A公司期間費用占銷售收入的21.25%。其中，銷售費用為2,687.07萬元，占收入的18.90%；管理費用為3,752.91萬元，占收入的2.64%；財務費用為–262.41萬元，占收入的–0.1%。

從上面的比較中，我們可以了解到，B公司在銷售上花的錢太少，大部分錢都浪費在了所謂的行政管理上，這是其收入上不去的主要原因。A公司恰好相反，大部分的錢都花在銷售上，只有少部分錢花在了行政管理上，并且沒有償還利息的負擔。

2資產凈利率

1、資產凈利率的含義

資產凈利率是指凈利潤與總資產的比率，反映企業利用l元資產（不論資金來源）所能獲取的凈利潤。資產凈利率的公式表示如下：

資產凈利率=凈利潤÷總資產×100%

企業之所以有產品可以銷售，是因為資產在運轉，這些資產包括企業的人和物。資產的運轉效率越高，企業產生利潤的能力就越強。

下面我們來看看A公司和B公司資產凈利率的情況，如表所示。

A公司的資產凈利率表

B公司的資產凈利率表

報表分析：

A公司資產凈利率在這幾年里基本處于上升的趨勢，截至2021年10月31日的資產凈利率為11.29%，這意味著企業100元的資產中能獲取11.29元的凈利潤。當然，這100元的資產，既包括股東的錢，也包括債權人的錢。

B公司在2018年和2019年的時候還是賺錢的，只是相比A公司而言，資產凈利率低了一些。但從2020年到2021年10月31日，B公司是不賺錢的。截至2021年10月31日,其資產凈利率為–3.46%，這意味著企業100元的資產，獲取的利潤是–3.46元。所以， B公司想扭虧為盈，必須馬上開始有效地管理企業的資產。

2、資產凈利率的驅動因素

影響資產凈利率的因素主要有銷售利潤率和總資產周轉率。其公式表述如下：

資產凈利率=凈利潤/總資產=凈利潤/銷售收入×銷售收入/總資產=銷售利潤率×總資產周轉次數

A公司和B公司資產凈利率驅動因素，如表所示。

報表分析：

A公司資產凈利率高的主要原因是銷售凈利率和總資產周轉率較好，B公司資產凈利率低的主要原因是銷售凈利率低，且總資產周轉次數少。

3權益凈利率

權益凈利率是凈利潤與股東權益的比率，反映的是1元股權資本所能賺取的凈利潤，可以用來衡量企業的總體盈利能力。權益凈利率的公式表述如下：

權益凈利率=凈利潤÷股東權益×100%

下面我們來看看A公司與B公司的權益凈利率的情況，如表所示。

報表分析：

A公司的權益凈利率近幾年相對比較穩定，截至2021年10月31日，股東每投資100元，能獲取20.88元的回報，這是一個比較高的回報。

B公司的權益凈利率近幾年一直處于下滑的趨勢，其中2020年和2021年的為負數。截至2021年10月31日，股東每投資100元，獲取的回報是–7.48元。也就是說，B公司在為股東創造負價值。

同樣的投資，投給A公司和B公司，投資者的獲利水平差距巨大。

4盈利增長能力

對于一家企業來說，盈利能力很重要，持續的盈利能力更重要。下面我們來看看A公司和B公司的盈利增長能力，如表所示。

報表分析：

(1)凈利潤增長能力比較

A公司的凈利潤增長能力很強；B公司凈利潤的增長能力很弱，從2019年開始，凈利潤就是負數。

(2)主營業務收入增長能力比較

A公司主營業務收入只有2020年出現過負增長，到了2021年開始增長，增長率為38.67%；B公司主營業務收入的增長率雖然沒有A公司的快，但從2020年開始也在增長，但為什么收入增長，利潤卻沒有增加呢？原因我前面講過了，毛利太低，期間費用太高。收入的增長沒有成本費用增長得多，所以企業沒有利潤。

(3)營業利潤增長能力比較

A公司營業利潤的增長能力很強；B公司營業利潤的增長能力很弱，并且從2018年到2021年一直是負數，這意味著B公司是不賺錢的，2018年的利潤是靠營業外收益產生的。

(4)凈資產增長能力比

A公司因為經營業績比較好，有利潤，所以凈資產一直處于增長的趨勢；B公司因為一直在虧損，沒有利潤，所以，凈資產從2020年開始為負增長。

(5)總資產增長率的比較

A公司2018年和2019年的總資產增長率是負數，這意味著企業的資產規模沒有增加，從2020年到2021年10月31日，企業的總資產增長率為正數，這表明企業的資產規模在增長，且不是由于權益資金的增加；B公司的資產規模在2019年與2020年增速是比較快的，增速快的原因是2020年增加了大量的負債，到了2021年增速開始減緩，原因是負債的額度沒有大額增加。

5報表中的管理問題：盈利的秘密

1、盈利有秘密

誰都想發財，但如何才能發家致富呢？世間最大的定律是因果定律。佛家講，想發財，要修財布施，因為財富是財布施得來的。這個道理，用在個人理財和企業管理上，我覺得特別合適。

你要想發財，就要對別人、對企業、對社會有價值，你的價值，就是你的貢獻和你的付出這就是布施。

你的企業想盈利，就要對供應商、對消費者、對國家、對社會、對員工有價值。你的價值，就是你的貢獻，這也是布施。

所以，布施是因，財富是果。你施得越多，受益面越廣，你得到的也就越多。這就是企業賺取利潤的秘密！

2、提高銷售收入

如果你想得到1億元的利潤，你覺得你的銷售收入應該是多少呢？如果你的銷售凈利率可以達到20%，那至少需要擁有5億元的銷售收入。

所以，銷售收入很重要，如果你的企業只有1億元的銷售收入，怎么也不會有1億元的凈利潤。

但是，也不能為了擴大收入而不顧利潤水平，薄利多銷是可以的，因為薄利也是有利可賺的，賠錢賺吆喝的事情，能不做還是不做。

3、提高資產運轉效率

人生是很短暫的，時間對于每個人來說都是最珍貴的。那么，人們如何才能活得更有質量呢？珍惜時間，利用好時間，做個最有效率的人。企業也是如此。

1個小時對于你和你的競爭對手都是平等的。如果1個小時內，你的競爭對手能生產出1,000個產品，而你只能生產出500個，那么你的生存能力一定不如競爭對手。假定你們的銷售凈利率相同，那么你必須比競爭對手多一倍的工作時間，才能取得與他們同樣的利潤。也就是說，人家用5年做的事情，你需要用10年。

所以，企業要想獲得利潤，一定要抓好資產的運營效率，資產的運營效率越高，企業賺取的利潤才會越多。

資料來源：管理會計知識匯

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