應收賬款是企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，被購買單位占用的資金。應收賬款周轉性的好壞關系到企業壞賬、經營狀況以及整個債權質量。一般情況下，我們可以從應收賬款的賬齡、債務人的構成、周轉情況三個方面具體分析應收賬款的周轉性。

一、應收賬款的賬齡分析

應收賬款賬齡分析是通過對債權的形成時間進行分析，進而對不同賬齡的債權分別判斷質量。對現有債權，按欠賬期長短（即賬齡）進行分類分析。在貝殼投研看來一般情況下，在信用期內的應收賬款出現壞賬的可能性比已過信用期的應收賬款發生壞賬的可能性小。

應收賬款賬齡分析對確定企業的壞賬情況、制定或調整企業的信用政策十分有益。不過應收賬款的賬齡本身不可完全相信。實務中，很多企業會想盡各種辦法（如設法向債務企業提供資金，使其償還欠款后再對其進行賒賬）將應收賬款的賬齡縮短，從而在整體上提高應收賬款的質量。

如泛亞微透2022年應收賬款賬齡集中在一年以內，這說明企業被占用的資金都能在一年以內收回，幾乎不可能有壞賬發生，應收賬款周轉性非常好、質量高。

二、債務人的構成分析

在很多情況下，企業債權的質量不僅與債權的賬齡有關，更與債務人的構成有關。因此，在有條件的情況下，可以通過分析債務人的構成來分析債權的質量。

對債務人的構成進行分析，可以從以下幾個方面人手。

1、債務人的行業構成

由于不同行業的成長性差異可能很大， 處于同一行業的企業往往在財務質量方面有較大的相似性，因此，對債務人的行業構成分析至關重要。

2、債務人的區域構成

不同地區的債務人由于經濟發展水平、法制建設條件以及特定的經濟環境等方面的差異，在企業自身債務的償還心態以及償還能力方面有很大差異：

（1）經濟發展水平較高、法制建設條件較好以及特定的經濟環境較好地區的債務人，一般具有較好的債務清償心理，因而企業對該地區的債權的可回收性較強；

（2）經濟發展水平較落后、法制建設條件較弱以及特定的經濟環境較差（如正面臨戰爭）地區的債務人，還款能力較差。

3、債務人的所有權性質

從債務人的所有權性質來看，不同所有制的企業在自身債務的償還心態以及償還能力方面也有較大的差異。許多企業的實踐已經證明了這一點。

4、債權企業與債務人的關聯狀況

從債權企業與債務人的關聯狀況來看，可以把債務人分為關聯方債務人與非關聯方債務人。由于關聯方彼此之間在債權債務方面的操縱色彩較強，因此，對關聯方債務人的償還狀況應足夠重視。

5、債務人的穩定程度

穩定的債務人的償債能力一般較好把握， 但同時也要關注其近期是否出現了財務困難。穩定的債務人過多，通常意味著企業經營沒有太大起色。而臨時性或不穩定的債務人，雖然有可能是企業擴限經營業務的結果，但其償債能力一般較難把握。

三、應收賬款的周轉情況分析

應收賬款的周轉情況可借助應收賬款周轉率、應收賬款周轉天數等指標進行分析。

收賬款周轉率=當期銷售凈收入2/（期初應收賬款余額+期末應收賬款余額）

應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率

在一定的賒賬政策條件下，企業應收賬款周轉率越低，周轉天數越長，債權周轉速度越慢，債權的周轉性也就越差。

在實務中，應收賬款周轉率并非越高越好，過嚴的賒銷政策雖然會提高應收賬款的周轉率，但同時可能會制約存貨的周轉，導致企業市場占有率下降、存貨周轉率降低。應收賬款周轉率和存貨周轉率之間的關系會受到企業所處的市場環境和所采取的營銷策略的影響。一般有以下三種情況：

1、應收賬款周轉率上升，存貨周轉率率同步上升：代表企業市場前景光明；

2、應收賬款周轉率上升、存貨周轉率下降：企業因看好市場產銷擴大或是企業收緊信用政策；

3、應收賬款周轉率下降，存貨周轉率上升：企業放寬了信用政策，擴大了賒銷規模；可能隱含企業未來市場不景氣，此時要予以保持警惕。

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