隨著經濟高速增長期結束，越來越多的企業使用數字技術優化經營管理，提高生產效率，改善競爭力。

財務是數字化程度較高的領域，本文基于某上市公司公布的數據，簡要分析其經營成果與風險，該公司幾年前剛剛經歷業務重組，現在主營礦泉水和園林相關業務。

1.經營成果

近三年，該公司的毛利潤率相對穩定，但是凈利潤率不僅波動很大，而且與毛利潤率相差極大。

進一步分析其財報數據，發現造成2019年凈利潤極為糟糕的原因是：投資失敗導致的資產減值損失。而導致凈利潤率與毛利潤率剪刀差的原因是：營銷費用、管理費用居高不下，合計比例超過營收的20%。

如果該公司提高管理水平，壓縮非必要支出，凈利潤率有改善的可能。

從成長性來看，該公司的業務短期內看不到快速穩定增長的希望，能扭虧為盈就很不錯了。

“不折騰”對企業同樣適用，如果不是投資失敗，該公司2019年的凈利潤也不會如此慘，企業開拓進取并不能放棄風險控制。

從股權投資者的角度來講，該公司顯然不是好的投資對象，因為資產收益率最高也只有2%，要靠股價上漲或者利潤分紅收回投資，幾乎不可能。

2.業績質量

該公司的銷售現金比率表現不錯，說明主營業務還算比較穩健。但是，應收賬款周轉天數有明顯上升的趨勢，最近兩年穩定在157天左右，考慮到該公司的業務屬性，這個數值明顯偏高。

業務重組后，該公司的資產負債率穩定在65%-70%之間，這個數值不算低。

從資產結構來看，該公司有相當比例的資產屬于合同資產、商譽、股權投資、應收賬款、交易性金融資產，這些資產的保值能力不是很強，更無法直接用于生產活動，因此該公司的資產質量存疑。

從負債結構來看，該公司的流動負債比例極高，短期內面臨較大的償付壓力，從貨幣資金和業務造血能力來看，顯然無法覆蓋這些債務，估計還是得靠融資緩解債務問題。

綜述，該公司在業務重組后聚焦礦泉水和園林相關業務，這兩個業務關聯性不大。從業績表現來看，重組的效果尚未顯現，盈利能力依然薄弱，資產質量不高，短期內償債壓力較大，經營存在進一步惡化的可能。

財務數據分析師CFDA（China Financial Data Analyst）

由中國商業會計學會頒發，通過全國統一考試的學員將同時獲得商業數據分析證書，該證書是由人社監制，省級職業技能鑒定指導中心簽章頒發《人力資源和社會保障部專項職業能力證書》。

通過CFDA課程的學習，企事業單位的財務人員和管理人員能夠通過科學的指標體系和分析方法，結合企業財務數據，構建數據模型，對公司整體經營狀況進行評估，向管理層和業務部門提供財務建議和決策支持，從而優化資源配置和提升企業核心競爭力。